Ausgangssituation
Ein pharmazeutischer Großhändler im Eigentum einer ausländischen Gruppe mit einem Warenbestand von rund 3 Millionen Euro sah sich gleichzeitig mit zwei Anforderungen konfrontiert. Der Einkauf bei verbundenen Unternehmen erforderte eine slowakische Verrechnungspreisdokumentation, die auf einer belastbaren Benchmark-Analyse beruht, und die Bank wollte wissen, warum sich mehrere Jahre mit positivem EBITDA nicht im Cashflow niedergeschlagen hatten. Die Konzernfinanzabteilung benötigte innerhalb weniger Tage eine Bestandsanalyse – Altersstruktur, Umschlagshäufigkeit und Produktmix –, um sich auf ein Gespräch mit dem Kreditgeber vorzubereiten, doch die lokale Buchhaltungssoftware konnte diese Auswertung nicht liefern.
Unsere Lösung
Bei den Verrechnungspreisen koordinierten wir die jährliche Dokumentation mit einem externen Spezialisten und einem Memo einer der Big-Four-Gesellschaften zur slowakischen Sichtweise. Dabei prüften wir die Suche nach Vergleichsunternehmen und forderten Anpassungen der Benchmark-Analyse an – etwa die Prüfung, dass kein Vergleichsunternehmen eine Firmenwertabschreibung enthielt, die die Margenspanne verzerren würde. Auf der finanziellen Seite nutzten wir die monatlichen Lagerendbestände der letzten drei Jahre, die uns als Buchhalter des Unternehmens vorliegen, und setzten eine KI-gestützte Analyse ein, um die Produkte in verschreibungspflichtige und rezeptfreie Kategorien einzuteilen, Umschlagshäufigkeit und Altersstruktur je Segment zu berechnen und aufzuzeigen, dass der Bestandsaufbau rund ein Viertel des erwirtschafteten EBITDA gebunden hatte.
Ergebnis
Die Verrechnungspreisakte wurde mit einer Benchmark-Analyse abgeschlossen, die die Gruppe zuversichtlich vertreten konnte, und die Geschäftsleitung erhielt rechtzeitig vor dem Gespräch mit der Bank eine mehrjährige Bestandsanalyse. Sie zeigte, wo Liquidität gebunden war und welche Segmente beim Abbau Vorrang haben sollten. Die Analyse ist inzwischen ein regelmäßiger Management-Bericht. Für größere Organisationen ist ein lokaler Berater, der die Buchhaltungsdaten führt und sie rasch in entscheidungsreife Analysen umsetzen kann, schwer zu ersetzen.
